La RĂ©serve fĂ©dĂ©rale amĂ©ricaine (Fed) a maintenu les taux d'intĂ©rĂȘt inchangĂ©s mercredi, continuant de promettre des hausses graduelles mais son portrait un peu plus rose de l'Ă©conomie signale qu'elle pourrait bientĂŽt resserrer la vis monĂ©taire.
Le taux interbancaire au jour le jour reste dans la fourchette de 0,50% à 0,75%, selon le communiqué du Comité monétaire (FOMC) qui se garde de mentionner l'incertitude sur les changements économiques que veut entreprendre l'administration Trump.
"Les risques à court terme sur les perspectives économiques demeurent équilibrés", dit le Comité monétaire qui a pris à l'unanimité sa décision de maintenir les taux en l'état.
Fait nouveau pour cette premiÚre réunion monétaire depuis l'investiture de Donald Trump, la banque centrale met en avant une amélioration du moral des consommateurs et des entreprises, dans un communiqué par ailleurs quasi-similaire à celui de décembre, lorsqu'elle avait pris la décision de relever les taux d'un quart de point de pourcentage.
C'est un élément positif supplémentaire qui s'ajoute aux gains d'emplois toujours "solides", au maintien de la croissance "modérée" et à la lente remontée de l'inflation qui reste basse (1,6% alors que la Fed vise 2%).
Cela peut ĂȘtre interprĂ©tĂ© comme une porte ouverte Ă une modeste hausse des taux dans les prochains mois, peut-ĂȘtre dĂšs le mois de mars.
Ainsi Jim O'Sullivan, économiste en chef pour HFE, souligne que "si les changements dans le communiqué sont plutÎt mineurs, les rares modifications reflÚtent un ton légÚrement plus positif en accord avec une resserrement du crédit assez rapidement".
La banque centrale a déjà indiqué en décembre qu'elle prévoyait trois modestes relÚvements du coût du crédit au cours de 2017 pour le porter autour de 1,4%. Elle veut éviter une remontée trop rapide de l'inflation qui serait nourrie par des hausses de salaires vu l'étroitesse du marché de l'emploi.
La Fed sera aussi attentive à la matérialisation des mesures de relance du président Trump, comme ses réductions d'impÎts et plans de dépenses d'infrastructures qui pourraient s'avérer inflationnistes. La patronne de la Fed, Janet Yellen, a plusieurs fois souligné "l'incertitude" qui entoure le programme du nouveau président.
-Faible signal-
Ian Shepherdson, économiste en chef pour Pantheon Macroeconomics, relÚve ainsi "que le communiqué est un trÚs faible signal vers une prochaine hausse des taux". Mais le Comité monétaire "n'agira en mars que si les deux prochains rapports sur l'emploi sont forts et si on a une idée plus claire de l'étendue et du calendrier des mesures de relance budgétaire".
Pour l'instant, le Comité monétaire s'en tient à sa promesse de relever "graduellement" les taux. Il répÚte qu'il "prendra en compte une large palette d'informations, comprenant des mesures des conditions sur le marché du travail, des indicateurs des pressions inflationnistes, des attentes au sujet de l'inflation et des estimations sur les développements financiers et internationaux".
Mme Yellen en dira peut-ĂȘtre plus sur l'Ă©tat d'esprit du ComitĂ© monĂ©taire lors de son tĂ©moignage traditionnel sur l'Ă©tat de l'Ă©conomie devant le CongrĂšs, le 14 fĂ©vrier.
Le gouvernement doit publier vendredi son rapport officiel sur l'emploi en janvier. Les prĂ©visionnistes misent sur 170.000 nouveaux emplois et sur un taux de chĂŽmage stable Ă 4,7%. Mais ces chiffres pourraient s'avĂ©rer pessimistes si l'on en croit l'enquĂȘte mensuelle de la firme de services informatiques ADP qui a surpris les analystes mercredi.
Elle a annoncé un bond des embauches dans le secteur privé à 246.000, le plus haut niveau en six mois.
Ce dynamisme dans le secteur privĂ© reflĂšte Ă la fois des conditions climatiques clĂ©mentes qui favorisent la crĂ©ation d'emplois mais aussi peut-ĂȘtre un certain soulagement dans les milieux d'affaires aprĂšs une Ăąpre et longue campagne Ă©lectorale, comme en a tĂ©moignĂ© l?ascension de l'indice Dow Jones Ă Wall Street qui a atteint un record au-dessus de 20.000 points fin janvier.
AFP